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北大报告:REITs不会引起房价进一步上涨

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2019-10-07 17:11:19

此外,本发现对伦理学也有积极意义。目前在信奉天主教的国家,如意大利等国,是不允许一次对很多卵子进行受精的,因为之前观点认为一旦精卵结合就是生命,所以这些国家禁止冷冻胚胎。每一对接受辅助生殖技术治疗的夫妇一次只能受精1-2个卵子,如有剩余卵子,只能选择冷冻。但是,冷冻卵子效率低于冷冻受精卵,而在本发现之后,未来在这些国家,或可直接冷冻受精卵。

目前,中国国内公募REITs尚未正式落地,还停留在类REITs的探索阶段,截至2018年6月15日总规模为764.83亿元。据该课题组此前报告测算,中国公募REITs市场规模未来可达4万亿至12万亿元,发展空间极为广阔。

课题组研究全球REITs市场的发展经验发现,REITs是高收益风险比、具有分散化价值、流动性良好的金融资产。例如,美国权益型REITs的20年年化投资收益率高达11.4%,远高于同期限美国股市、债市的收益率;在全球主要的REITs市场中,除日本之外,欧洲、英国、新加坡、澳大利亚REITs的10年年化收益率均超过本国股市收益率1%~3%。

《报告》指出,从短期看,一个共识性的结论是:REITs价格与不动产价格之间的相关性较低,受到股票市场波动的影响较大。但从长期看,REITs市场的价格与不动产的价格之间从长期看有着紧密的关联,可以将长期REITs投资作为长期直接不动产投资的替代。长期来看由于具有相同的底层资产,REITs和不动产市场最终都会调整自身的价格与变化的基本面相一致。

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鸿雁星座的建设将彻底改变这一现状。按照规划,鸿雁星座一期预计在2022年建成并投入运营,系统由60颗核心骨干卫星组成,主要实现全球移动通信、物联网、导航增强、航空监视等功能;二期预计2025年完成建设,系统由数百颗宽带通信卫星组成,可实现全球任意地点的互联网接入。系统建设全部完成后将具备全天候、全时段及在复杂地形条件下的实时全球双向通信能力,为海洋、两极、偏远乡村、山区、海外等用户提供通信保障,在确保网络信息安全的基础上,实现“沟通连接万物、全球永不失联”。

经济日报-中国经济网北京1月21日讯 今日,中国乳制品工业协会在京召开“第二届中国乳业质量年会暨中乳协第六届理事会第四次会议”。上海花冠营养乳品有限公司总经理龚晓民在演讲中对花冠近两年中在生产质量控制上所进行的尝试和实践,并表示,婴幼儿配方乳粉是婴幼儿的主要食物来源,产品品质和安全性将直接关系到他们的身心健康,需要给这条食物链安上一个“金色的盾牌”,来抵御食品安全风险。

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针对中国市场的现状,北大光华REITs课题组对中国公募REITs市场建设提出了四条建议。一是增加REITs产品透明度,强化REITs的信息披露。二是进一步加大REITs投资的投资者教育,特别是加强对于机构投资者的培养。三是在REITs市场建立健全基于持有期限的股息征税差异化制度。四是建立合理的交易机制,特别是建立行之有效的做空机制。

经济日报-中国经济网北京10月18日讯(记者马常艳)10月17日,北京大学光华管理学院REITs课题组发布《中国公募REITs发展研究--投资者的视角》(以下简称《报告》)。《报告》认为,国外实践表明,REITs通常不会引起房价进一步上涨,相反,在房地产市场出现严重泡沫时,REITs作为专业的市场参与者,开始出售资产,或被私有化,增加不动产市场的供给,从而平抑房价,并传递房地产泡沫的准确信号。

在抗风险能力方面,《报告》以新加坡为例称,在2008年的金融危机之时,其房地产价格出现大幅下跌,但稳定的租约和经常性收入使REITs的分红能力基本未受影响,REITs市价的下跌更多是因为金融市场流动性造成,到2009年中,新加坡REITs未出现破产和抛售资产的情况,其市价亦快速恢复。

《报告》以美国为例,美国在2006-2007年房地产泡沫高峰期,REITs是市场的净卖家,净卖出86亿美元商业物业;该期间REITs被私有化的规模也创新高,金额分别为350亿和870亿美元。

同时,REITs价格还具有领先于不动产市场的价格的特点。在影响不动产价格的因素发生变化之后,由于流动性好、交易量大、交易成本低,REITs市场的价格变动先于不动产市场,不动产市场的价格调整更为缓慢,因此REITs市场具有价格发现的功能,可以成为不动产市场价格的“锚”。

苏州市委常委、苏州工业园区党工委书记吴庆文说,我们将进一步推动思想再解放,改革再出发,瞄准建设世界一流的高科技产业园区的目标,推动更高质量、更高层次、更高水平的开放创新,把高质量发展路子走稳走实走好,争创新时代苏州工业园区改革发展的新局面。

点评:作为今年下半年最受期待的一款智能手机,华为Mate 20系列的发布受到极大地关注。也许是Mate 20太过闪耀,不少媒体都没有提及与Mate 20同场亮相的其他智能硬件新品。在这次发布会上,华为一口气发布了这么多智能硬件,代表着华为也正在扩展自己的智能生态系统。相比在该领域已深耕3年的小米,华为强在技术和渠道,小米强在积累和性价比。但无论怎样,未来华为与小米在这一领域的短兵相接都不可避免。

1月10日,观众在海口国际新能源汽车展上观看蔚来EVE概念车。 新华社记者 杨冠宇 摄

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